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　▶美联储紧缩周期即将结束

自去年3月份以来，美联储已连续加息九次，累计加息幅度高达475个基点。市场预计美联储5月加息25个基点可能性接近90%，然后暂停加息并在年底前降息。不过，也有一部分业内人士反对，表示5月加息后，2023年剩余时间内，美联储将维持利率不变。但不管双方意见如何相左，都认为美联储紧缩周期即将结束。

加息是一把双刃剑，通过它，美联储在控制通胀的同时也抑制了美国经济增长，有调查显示，未来两年，美国经济衰退的可能性高达70%。尤其是当下，美国劳动力市场持续降温、制造业活动放缓、消费者支出下滑，一系列迹象似乎也为美国经济衰退前景增添佐证。随着美联储加息对经济影响不断显现，始于去年为抑制高通胀的激进举措或已接近尾声。

▶剧震风暴：美债务上限逼近

近期，美国政府提高31.4万亿美元债务上限的努力迎来紧要关头，全球金融市场感到不安。因人们担心美国政府提高债务上限的最后期限可能比预期来得更早。根据标普全球市场财智数据显示，美国五年期信用违约互换价差扩大至50个基点，升至逾10年来最高水平，是1月水平的两倍多。

　　5年期美国主权CDS(红线)飙升至2011年以来新高(图片来源：MUFG)

此外，路孚特数据显示，截至4月21日，美债一年期违约保险成本超过106个基点，为2008年以来新高，远高于2011年的水平，当时围绕债务上限的僵局引发美国政府信用评级首次遭下调。业内人士警告称，美债出现技术性违约的风险“非同小可”。这有望在中长线给黄金提供上涨动能，不过短线仍需提防美联储官员密集鹰派讲话对金价造成的影响。

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